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　　中邮基金的诞生自带独特的资源禀赋与国际化视野。公司于2006年5月在北京成立，发起股东为首创证券、中国邮政集团和日本三井住友银行，形成了“券商+邮政实业+国际金融”的混合所有制架构。这一背景使得中邮基金既继承了券商系的投研基因，又坐拥邮政体系庞大的渠道网络，还在发展初期注入了国际化的治理视角。2023年5月，中国邮政集团将其持有的中邮基金全部股权转让给了中邮证券，由此中邮基金背后出现了两家券商公司。

　　审视中邮基金的现状，一个最突出的特征是业务结构的倾斜，当然这也是偏“银行系”基金的通病。截至2025年三季度，其757.72亿元的总规模中，债券型基金578.07亿元，占比高达76.3%；混合型基金为139.33亿元；而纯粹的股票型基金仅余0.43亿元。这意味着公司已成为一家以固收业务为绝对支柱的机构，固收类资产合计占比超过97%。这种结构自然确保了规模的稳定性和收入的基石，但也在一定程度上反映出公司在权益投资领域的收缩与挑战。

　　不过，在看似保守的结构下，公司的部分主动权益产品近期却迸发出不容忽视的锐利亮色，显示出其深厚的投研底蕴并未完全湮灭。例如，由中生代基金经理马姝丽管理的中邮价值精选混合基金，在2025年第三季度单季实现了40.81%的净值增长率，远超同期10.89%的业绩比较基准，展现出极强的进攻能力。另一位基金经理江刘玮管理的中邮研究精选混合基金，同期也录得25.50%的增长率，同样大幅跑赢基准。这些业绩证明，在特定的市场和风格环境下，中邮基金的权益投研团队依然有能力创造显著超额收益。

　　然而，明星产品的光芒难以完全掩盖整体投研团队面临的挑战。公司目前拥有23位基金经理，团队呈现出明显的年轻化特征：其中任职超过10年的资深基金经理仅剩3位，而任职不足5年的新生代多达14位，更有11位是在2022年后才开始担任基金经理。这种“老将稀缺、新人辈出”的格局，一方面带来了活力与冲劲，另一方面也意味着投资经验的沉淀和投资风格的持续稳定性面临考验。如何让中生代基金经理如马姝丽、江刘玮等顺利接棒，并构建一个可持续、可复制的投研人才梯队，是公司投研实力的核心课题。