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2025-06-14

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  (1)概说(2)组织模式(3)基金来源(4)基金赔偿机制(5)我国投资者保护基金的现状美国投资者保护基金的设立背景?20世纪70年代,美国证券经济商频频破产、倒闭,投资者保证金损失惨重,信心遭受重创。?1970年通过《证券投资者保护法案》,并据此成立证券投资者保护公司(SIPC)。我国投资者保护基金的设立背景?2003年,全国133家证券公司中,84家证券公司出现了明显的流动性困境,其中34家证券公司风险集中爆发。?全行业客户交易结算资金缺口640亿元,违规资产管理1853亿元,挪用经纪客户债券134亿元。?2005年6月30日证监会、财政部、人民银行颁布《证券投资者保护基金管理办法》。?2005年,新《证券法》规定国家设立证券投资者保护基金。?2005年8月31日,中国证券投资者保护基金有限责任公司注册成立,同年9月29日正式开业。公司为非盈利机构,注册资本63亿元人民币。投资者保护基金的作用?保护投资者;?维持投资者信心;?防止金融风险的传递和扩散;?充当自律监管体系的补充–可对会员的财务状况实施监控;–对投资者赔偿后,可取得对会员的代位索偿权,并参与其清算过程。(2)投资者保护基金的组织模式?独立模式:成立独立的投资者赔偿(或保护)公司,负责基金的日常运作。?美国、英国、德国、中国等国家采用独立模式。?附属模式:由证券交易所或证券商协会等自律组织发起设立基金,并负责其日常运作。?加拿大、澳大利亚等国家采用附属模式。美国证券投资者保护公司(SIPC)?非盈利的会员制公司,其会员为证券经纪商和自营商。?截至2004年12月31日,SIPC共有8045家会员。?公司担负了所有会员清算、邀请受托人及其律师和会计师、检查索赔要求、审计财产分配等相关事宜。?董事会由7位董事构成,其中5位(3位来自证券行业,2位来自社会公众)董事经参议院批准由美国总统委任,另外2位董事分别由财政部长和美联储任命,董事长和副董事长由经参议院批准总统从社会公众董事中任命。中国证券投资者保护基金有限责任公司?由国家设立,财政部专户储存的历年认购新股冻结资金利差余额63亿一次性划入,作为公司的注册资本;人民银行安排发放专项再贷款100亿,垫付基金的初始资金。?公司实行董事会负责制,共9名董事,包括1名独立董事。?证监会、财政部、人民银行各委派2名董事,证券业协会、证券登记结算公司、上海和深圳证券交易所轮流委派2名董事,财政部商人民银行推荐1名独立董事。?董事长由证监会推荐,报国务院批准。(3)投资者保护基金的来源从国际经验看,投资者保护基金的来源主要有:?会员缴纳的会费;?筹集资金的投资收益–%;?借款–在美国,SEC有权向财政部申请额度高达10亿美元的贷款,然后再出借给证券投资者保护公司;?罚金–英国的投资者赔偿计划,其收入来源之一就是对会员违规行为的罚金;?官方拨款。我国投资者保护基金的来源?上海、深证证券交易所在风险基金分别达到规定上限后,交易经手费的20%纳入基金;?所有中国境内注册的证券公司,-5%缴纳基金;–管理水平差、风险高的证券公司,应按较高比例缴纳基金,具体比例由中国证券投资者保护基金公司确定后,报证监会批准,并按年进行调整;?发行股票、可转债等证券时,申购冻结资金的利息收入;?依法向有关责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入;?国内外机构、组织及个人的捐赠;?经国务院批准,可以发行债券等方式获得特别融资。(4)投资者保护基金的赔偿机制?赔偿条件?赔偿对象?赔偿限额和比例?赔偿时限?偿付程序

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